Побегут ли вкладчики за автомобилями?

       На фоне камнем падающего авторынка Российской Федерации белорусский всю зиму и весну демонстрировал завидный рост. Да еще какой! Прироста в 129% (!) квартал к кварталу история страны еще не знала.

       Гордость распирает за наших! ВВП вместе с реальными доходами падают, а покупки новых автомобилей на рекордных уровнях.  При этом рост продаж обеспечили бюджетные седаны стоимостью около S10 000, потеснившие рынок «бэу» автомобилей.

       Например, доля «большой пятерки»: Renault Logan, Renault Sandero, VW Polo Sedan, Hyundai Accent (Solaris), KIA Rio, в январе-мае 2015 года выросла до 31,63 % рынка новых «легковушек» с  24,54% в соответствующем периоде прошлого года (СППГ).

       При этом только 38 % продаж белорусской «Big Five» обеспечено белорусскими дилерами. Остальное же ввезено из Российской Федерации.

       Белорусы не упустили шанс и воспользовались демпинговыми ценами российского (да и белорусского) рынка. Необходимость ехать за подержанной 3-5 лет иномаркой за рубеж попросту отпала. По данным Белстата это привело к падению ввоза физическими лицами легковых автомобилей из-за пределов Таможенного союза в 5 раз в первом квартале 2015г. относительно СППГ.

       Дешевые бюджетные иномарки из России, в том числе реализуемые белорусскими дилерами, потеснили рынок «бэу» автомобилей в стране и стали основным драйвером роста рынка в последние полгода.

       Но все хорошее когда-нибудь заканчивается. Рост цен российских поставщиков и курса российской валюты по отношению к белорусскому рублю привели к резкому спаду покупок легковых автомобилей уже в мае. Впервые с ноября прошлого года общий рынок новых легковых автомобилей «ушел в минус». И российские товарищи не помогли…

       Смущает не результат, а скорость падения. В мае в 3 раза меньше, чем в январе! К сожалению, нет никаких оснований полагать, что это уже дно авторынка.

       Если ценовое дно рынок уже прошел, то минимум продаж нас еще ждет впереди. Очевидно, что с учетом эффекта высокой базы прошлого года, все оставшиеся месяцы года нынешнего мы будем иметь отрицательный относительный результат.

       Сейчас речь о другом. Когда продажи новых легковых автомобилей достигнут абсолютного минимума? И что это будет за минимум? И какова доля в этих продажах будет обеспечена национальными дилерами? Не исключаю, что дилерские продажи 1500-1600 легковых автомобилей будут печальной реальностью летнего затишья.

       Сжатие внутреннего рынка в целом приводит к долгожданному росту доли продаж белорусских автосалонов. Напомню, в декабре 2014г. прямые продажи российских автодилеров достигали 83%. Но уже в мае этого года их доля упала до 20 %.

       Рано радовались. Кто с  мая, а кто с июня – российские автопроизводители пошли на массовое снижение цен. И стремительно слабеющий российский рубль лишь усиливает стимулы для белорусов снова ринуться в соседнюю страну за автомобилями.

       Вот только есть ли еще кому? Похоже, что покупатели со сбережениями на руках (в банках, чулках, огородах) тают, как весенний снег. И все больше покупателей нуждаются в кредитной (лизинговой) поддержке при покупке автомобиля. Конечно, этот сегмент рынка работает исключительно на продажи отечественных автосалонов.

       Но есть одно но, которое может не только обрушить всю вышеизложенную логику развития рынка, но и, как у нас принято, валютный курс с доходами-сбережениями, а заодно и дельта-банками.

       На фоне заслуживающего уважения упорства Национального банка по принуждению «депозитной ставки к миру» курс национальной валюты к любимому всеми белорусами доллару США ослабел за месяц на 7,5 %. То есть в годовом исчислении аж на 90%!

       Конечно, колебания курса в моменте - это еще не повод выносить последнюю валюты страны из «обменников», тем более, что вряд ли это уже будет позволено сделать. Но вполне достаточный импульс для части вкладчиков «депозитной пирамиды» на выход «из белки». При этом, кто-то покупает валюту, кто-то - квартиру, ну а некоторые предпочитают ухватить за хвост «старые цены» на автомобили.

       Таких набегов на дилерские автосалоны за последние годы было не счесть. Если оставить для истории скупки автомобилей в периоды девальваций, то обычные волны потребительского страха накатывали на дилерские салоны примерно при текущем уровне ставок по сбережениям в национальной валюте. Например, сонный летний июль в 2013 и 2014 годах давал нехарактерно высокие продажи дилерским салонам.

       Был бы повод, а за народом не заржавеет. Наши люди – народ тренированный в забегах на короткие дистанции. Не чета некоторым… 

Девальвация по-белорусски

       Курсовая политика Национального банка в последние месяцы вызывала лишь удивление. Смешная формула «+10» на фоне обвала национальных валют в России и Украине, спада белорусского экспорта и хлынувшего в страну дешевого российского импорта говорила лишь об одном: внезапной девальвации в Беларуси не избежать.

       То, что несколько месяцев сходило с рук Центральному банку России, никогда не сойдет с рук Национальному банку Беларуси. Девальвационный эффект у нас уже заложен в гены и передается из поколения в поколение.

       Однажды в горах я видел, как маленький снежный комок, случайно сорвавшийся из-под ноги альпиниста, перерос в сметающую все на своем пути  лавину. С середины осени белорусам стало ясно: вопрос лишь в том, когда сорвется этот ком на финансовом рынке.

       На мой взгляд, после ухода российского рубля ниже уровня в 250 белорусских, следовало, разъясняя каждый  шаг и демонстрируя обывателю выгоду владения рублевыми сбережениями, начать ослаблять белорусский рубль более высокими темпами.

       Если мы готовы сегодня предложить вкладчикам 4% в месяц в рублях, то что мешало ослаблять белорусский рубль при таких вкладах на 2,5-3% в месяц? Это позволило бы удержать ситуацию под контролем. Тогда, но не сейчас. Это уже не комок, а огромный нависший карниз людского страха, недоверия и ожиданий.

       Ожиданий «окна» возможностей для конвертации своих сбережений в валюту. Забавно, правда, при всем недоверии к Западу в случае «шухера» мы все свое самое-самое доверяем западным финансовым системам. У нас не только сбережения, взятки и таможенные пошлины в валюте, но и обещания властей народу.

       То, что произошло 18 декабря 2014г., видимо, было мерой вынужденной. Очень хочется надеяться, что именно так, а не попыткой силовой демонстрации возможностей нашей системы перед собственным народом и внешним окружением.

       Но войдя в лабиринт вводимых ограничений и запретов, мы должны понимать, как будем выходить из этой ситуации к 1 февраля. Кто сказал, что паника уляжется, а вкладчики поверят властям? Инвесторами, или как у нас их принято называть «спекулянтами»,  движет жадность и страх. Сейчас страх явно доминирует.

       Вкладчик, вынужденно или добровольно «клюнувший» на 15-дневный депозит под 50% годовых  лишь ждет своего часа. Он ждет 1 февраля и отмены налога при покупке валюты.

       Если мы хотим, чтобы хоть какая-то часть вкладчиков «под 50%» осталась в рублевом пространстве, то уже сейчас необходимо предложить депозиты с фиксированной ставкой на 6-9 месяцев. Но это лишь ускорит нарастание «депозитной пирамиды» и приведет к резкому скачку кредитных ставок для реального сектора.

       Другой вариант: ускоренное ослабление курса Национального банка. Это позволит предупредить возникновение «черного рынка», множественности курсов, создаст условия для отмены налога при покупке валюты, но будет провоцировать панические настроения среди населения. Хотя, как знать, может все что могли, уже спровоцировали. Да и какая разница, ведь виновники девальвации уже названы.

       Продление действия Указа Президента Республики Беларусь от 20 декабря 2014г. № 607 и постановления Совета Министров Республики Беларусь № 1207 от 19 декабря 2014г. №  на более продолжительный срок забьет последний гвоздь в крышку гроба реального сектора экономики.

       Такое ощущение, что разработчики этих двух документов всю свою злобу за провальную финансово-экономическую политику решили выместить на предприятиях.

       Фиксация рублевых цен на фоне скачкообразного увеличения валютных долгов и цен на импорт – жест красивый, но катастрофический по своим финансовым последствиям. Видимо так хотелось сделать побольнее импортерам, что впервые на моей памяти налог не относится на затраты, а уплачивается из чистой прибыли.

       Для компенсации потерь импортеру следует увеличить маржинальную прибыль на 36,6%. Так кто ж ему даст сохранить нормальную температуру, когда экономика перегрелась!

       Предвижу, что деловая активность сейчас пойдет на спад. Продажи автомобильных дилеров просто рухнут. При этом граждане будут продолжать «тягать» автомобили из России. Не зря нас посол РФ Суриков похвалил за «правильную политику»:  серьезно белорусы поддержали российский бизнес и российский же автопром.

       При этом посол не сказал, что Россия отгородилась от реэкспорта автомобилей из Беларуси еще с 1 января 2014 года, введя минимальные требования соответствия автомобиля экологическому классу Евро-5. В Беларусь же из России везут сегодня весь хлам, включая автомобили Евро-0.

       На мой взгляд, Национальному банку необходимо немедленно по упрощенной процедуре вернуть автодилерам разрешения на право торговли за валюту. Ведь цены на импортные автомобили растут, а курс в «обменнике» нет.

       Меры по ограничению вывоза валюты в Россию, о которых многие месяцы БАА и БНПА просили правительство, необходимо реализовать хотя бы сейчас. Ведь по оценкам Белорусской автомобильной ассоциации только в ноябре граждане вывезли из страны не менее 200 млн. долларов при покупке автомобилей. Что-то подобное мы наблюдали в 2011 году. И тогда, кстати, в обвале валютного курса тоже обвинили население…

       Специально для ЭГ

Довозились

       Автомобильные дилеры прекратили продажи и переписывают ценники. За счет сбора при покупке валюты автомобили могут подорожать до 30%.

       Сбор за приобретение валюты включается в отпускную (розничную) цену, уплачивается из прибыли и является объектом обложения НДС (!). Учитывая, что задавленные демпинговыми ценами российского рынка многие дилеры имели нулевую маржинальную доходность, то  практически вся себестоимость автомобиля формировалась из расходов, оплачиваемых в валюте или привязанных к курсу валюты. Например, покупная стоимость автомобиля - в российских рублях, транспортные расходы с их высокой долей валютной составляющей будут проиндексированы близко к 30%, а утилизационный сбор дилером не уплачивается. В этом случае подорожание автомобиля для конечного потребителя может составить и более 30%.

       Сейчас практически все дилеры приостановили продажи и пересматривают цены. Мы – не российские автодилеры, которые «запрягали» несколько месяцев. Мы – люди тренированные. Что российскому дилеру хорошо, то белорусскому – смерть.!

      Наименьшее, а теоретически и нулевое подорожание, мы сможем увидеть у автодилеров, которые кредитовались исключительно в национальной валюте и не имеют не оплаченных обязательств в валюте перед поставщиками. Таких единицы. Если вообще существуют в природе.

       Но и повышение цен на 30% мгновенно остановит продажи. Обещанный мною обвал рынка наступит уже сейчас. Видимо, степень подорожания автомобилей различных марок будет определяться финансовой моделью работы дилера и текущим состоянием  его расчетов по обязательствам на данный момент. Полагаю, что повышение цен в дилерских салонах в среднем составит 25%.

       Не исключаю, что отдельные дилеры будут вынуждены пойти на расторжение ранее заключенных договоров на поставку автомобилей и возврат денег покупателям. Обоснованность подобных действий зависит от содержания этих самых договоров и готовности дилера идти на репутационные издержки.

       Сейчас автосалонам ох как бы пригодились разрешения Нацбанка на продажу автомобилей за валюту! Кто ж пойдет сдавать валюту по курсу Национального банка, а оплачивать дилеру в составе цены автомобиля 30%-й сбор к этому курсу? Вот и получается, пересчитанные по официальному курсу (и даже курсу банковского «обменника») автомобили дорожают.

       Власти довольны: дороже импорт – меньше нагрузка на курс. И при этом опять забывают очевидное: в условиях единого рынка наш внутренний спрос, да еще обеспеченный ранее купленной в наших же обменных пунктах валютой, по-прежнему будет обслуживать экономику другой страны. Ведь как ни крути, покупка автомобилей в российском автосалоне за счет имеющихся на руках валютных сбережений более выгодна.  

       Ну а что мы, растаскивающие из страны драгоценную валюту, дилеры-импортеры? Неужто еще живы?  

       А может ну его…Будем все торговать «белорусскими» Geely, а остальное пусть везут из России? Я – за! Считайте это официальной просьбой «продавать отечественное». Вот только «за» ли Минторг, Минпром, Минфин и Нацбанк?!

       И как долго белорусский бюджет и платежный баланс выдержат такой разворот дилеров лицом к Отечеству? Всем льготы из бюджета не раздашь. Кому-то этот самый бюджет и наполнять надо…